Investing.com — Fitch Ratings, Cuma günü yayınladığı açıklamada Slovakya’nın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden Kredi Notunu ’A-’ seviyesinde “Durağan” görünümle teyit etti.
Kredi derecelendirme kuruluşu, Slovakya’nın AB ve euro bölgesi üyeliklerini destekleyici temel faktörler olarak gösterdi. Bu üyelikler ülkeye istikrarlı bir makroekonomik çerçeve ve sürekli sermaye girişi sağlıyor. Ayrıca ülkenin gelişmiş ihracat sektörü de olumlu değerlendiriliyor.
Bununla birlikte, Fitch Slovakya’nın notunu sınırlayan çeşitli faktörlere dikkat çekti. Yüksek mali açıklar, artan kamu borcu, yaşlanan nüfus nedeniyle orta vadeli büyüme sınırlamaları ve otomotiv sektörüne, Almanya’ya ve ABD’ye önemli ölçüde maruz kalma bu faktörler arasında. Ülkenin Rus enerji ithalatına devam eden bağımlılığı da endişe verici bir konu olarak vurgulandı.
Slovakya’nın genel hükümet açığı 2024’te GSYİH’nin %5,5’ine yükseldi. Bu oran 2023’te %5,3 ve 2022’de %1,6 seviyesindeydi. Artışın nedeni kamu ücretleri, emeklilik, aile desteği, sağlık hizmetleri ve askeri harcamalardaki artış oldu. Fitch, açığın 2025’te %5,1’e düşeceğini öngörüyor. Bu oran ’A’ medyanının %2,9’unun üzerinde kalıyor.
Hükümet, siyasi muhalefete rağmen üç yıl içinde GSYİH’nin %1,4’üne denk gelen üçüncü mali konsolidasyon paketini uygulamaya koydu. Önlemler arasında artan sağlık katkı payları, daha yüksek kişisel gelir vergisi kademeli yapısı ve vergi kaçakçılığıyla mücadele çabaları yer alıyor. Ayrıca bakanlıklara ve yerel yönetimlere yönelik harcama kesintileri de bulunuyor.
Fitch, Slovakya’nın kamu borcunun 2027’ye kadar GSYİH’nin %65,5’ine yükseleceğini tahmin ediyor. Bu oran ’A’ medyanı olan %55,5’in üzerinde olacak. Borç oranının 2029’a kadar yaklaşık %66 civarında istikrar kazanması bekleniyor. Ülkenin sekiz yılı aşan uzun ortalama borç vadesi, artan yeniden finansman maliyetlerinin etkisini hafifletmeye yardımcı olacak.
Ekonomik büyüme yavaşladı. GSYİH 2024’te %1,9 büyüdü. Bu oran 2023’teki %2,2’lik büyümenin altında kaldı. 2025’in ilk yarısında büyüme yıllık bazda %0,7’ye geriledi. Fitch, 2025 için büyüme tahminini %0,7’ye ve 2026 için %1,1’e revize etti. Bu oranlar sırasıyla %2,4 ve %2,2 olan ’A’ medyanlarının altında kalıyor.
Slovakya, potansiyel ABD tarifelerine önemli ölçüde maruz kalıyor. Otomotiv sektörü 2024’te GSYİH’nin yaklaşık %7’sini ve mal ihracatının yaklaşık %40’ını oluşturuyor. ABD’ye doğrudan ihracat Slovakya’nın mal ihracatının sadece %4’ünü oluştursa da, Almanya gibi ortaklar aracılığıyla dolaylı maruziyet muhtemelen daha yüksek.
Enflasyon geçici olarak arttı. HICP enflasyonu 2025’in üçüncü çeyreğinde büyük ölçüde daha yüksek KDV oranları nedeniyle yıllık bazda %4,5’e yükseldi. Ekim ayında ise %3,8’e geriledi. Fitch, 2025’te ortalama enflasyonun %4,3 ve 2026’da %4,0 olacağını öngörüyor. Bu oranlar ’A’ medyanının üzerinde.
Cari işlemler açığı 2024’te GSYİH’nin %4,6’sına yükseldi. Bu açığın 2025 ve 2026’da %4,9’a genişlemesi bekleniyor. Yeni otomotiv kapasitesinin devreye girmesiyle birlikte 2027’de %4,3’e gerileyeceği tahmin ediliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
