İsveçli moda devi H&M, yatırımcılara mevcut trendi tersine çevirebileceğini ve Zara ve yakında halka açılacak Shein gibi hızlı moda markalarının rekabet dalgasına karşı güçlü durabileceğini göstermeye çalışıyor. 2023 mali yılında 22 milyar doların üzerinde satış elde eden H&M, 2024 yılı sonuna kadar %10 faaliyet marjına ulaşmayı hedefliyor. Dünya çapında yaklaşık 4.300 mağaza işleten şirket, azalan satışlara yanıt olarak maliyet düşürücü önlemleri hızlandırıyor ve odaklanmayı hızlandırıyor. gelir artışından ziyade kârlılığa odaklanıyor.
H&M Çarşamba günü tüm yılın sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken yatırımcılar, özellikle tüketici talebinin belirsiz olduğu bir pazarda şirketin marj hedeflerine ulaşma stratejisini anlamak istiyor. Perakendeci bir gelişme kaydederek faaliyet marjını önceki yılki %3,9’dan üçüncü çeyreğin sonunda %5,9’a çıkardı. Ancak, perakende giyim sektöründeki yaygın fiyat indirimleri nedeniyle marj büyümesinin sürdürülmesi daha büyük bir zorluk teşkil ediyor.
Bir başka bütçeli moda perakendecisi Primark, Kızıldeniz’deki aksaklıkların neden olduğu artan nakliye fiyatlarını dengelemeye yardımcı olacak daha düşük kaynak maliyetlerinden yararlandığı için düzeltilmiş işletme kar marjının bu yıl %10’un üzerine çıkmasını bekliyor.
Bernstein analistleri, Asya kaynaklarına bağımlılıkları ve deniz taşımacılığını yoğun kullanmaları nedeniyle bu durumdan en çok etkilenen hazır giyim perakendecileri olarak H&M ve Primark’ı belirtiyor. Bunu akılda tutarak, yatırımcılar için çok önemli bir ölçüt, H&M’in ticaretteki hisseleri, yani şirketin elindeki stok seviyesidir. Oslo’daki Storebrand portföy yöneticisi Adil Shah’ın da belirttiği gibi, şirket bu rakamı üçüncü çeyreğin sonunda 12 aylık satışların %17,1’inden önceki yılın %21,6’sına düşürme konusunda önemli ilerlemeler kaydetti.
H&M Cuma günü, operasyonlarını kolaylaştırmak amacıyla İspanya’daki mağazalarının %20’sinden fazlasını kapatmayı ve 588’e kadar çalışanı işten çıkarmayı planladığını duyurdu. H&M, 2019 sonundan bu yana mağaza sayısını %13,8 oranında azaltarak 701 adet azalttı.
Bu maliyet düşürücü önlemler, H&M hisselerinin bir yıl öncesine göre yaklaşık %29 artmasıyla yatırımcı güvenini olumlu etkilemeye başladı. Buna rağmen fiyat/kazanç oranı 18 olan hisseler, Zara’nın ana şirketi Inditex’in 20,8 civarındaki oranına kıyasla hâlâ indirim görüyor.
Pearson Ham Group perakende lideri Alex Romanenko’ya göre, fiyat indirimi başlatma konusundaki isteksizliğin ortasında, kitlesel pazardaki moda perakendecileri ilk hamleyi hangi şirketin yapacağını görmek için bir bekleme oyunu içinde görünüyor. Bank of America analistleri ise Avrupa’da hazır giyim fiyatlarında geçen yılki yüzde 4,5’lik artışın ardından 2024’te yüzde 2’lik düşüş öngörüyor.
InvestingPro İçgörüleri
H&M tüm yıl sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken InvestingPro verileri şirketin mali durumu ve piyasa konumu hakkında fikir veriyor. H&M, 42,82’lik F/K oranıyla yüksek bir faiz çarpanıyla işlem görüyor; bu, yatırımcıların şirketin gelecekteki büyümesine olan güvenini veya faize göre güçlü bir değerlemeyi gösterebilir. Bu, InvestingPro’nun H&M’in net gelirinin bu yıl artmasının beklendiği yönündeki tavsiyesiyle uyumludur. Buna ek olarak, şirketin 5,65’lik bir Fiyat/Defter oranı var, bu da piyasada premium bir değerlemeye işaret ediyor ve bu, Özel Perakende sektöründeki lider oyuncu statüsüyle haklı gösterilebilir, bu da bir başka InvestingPro İpucu.
Gelir artışı ılımlı olsa da, 2023’ün ilk çeyreği itibarıyla son on iki ayda %8,21’lik bir artış kaydedildi; bu, agresif gelir artışından ziyade kârlılığa odaklanıldığını gösteriyor. Brüt kar marjları %50,14 ile güçlü kalmayı sürdürüyor ve bu da şirketin rekabetçi fiyatlandırma ortamında kârlılığı koruma becerisini gösteriyor. Yatırımcılar ayrıca H&M’in, şirkete piyasadaki belirsizlikleri aşma ve stratejik girişimlere yatırım yapma esnekliği sağlayabilecek ihtiyatlı borç seviyesine de dikkat etmeli.
H&M’e yatırım yapmayı düşünenler için InvestingPro aboneliği daha da derinlemesine analiz ve ek ipuçları sunar. H&M için 9 ipucu daha şu anda InvestingPro’da mevcut ve bunlara %50’ye varan özel bir yeni yıl indirimiyle erişilebilir. 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim için SFY24kupon kodu veya 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10 ek indirim için SFY241Kupon kodunu kullanın.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
