AGNC Investment Corp. (AGNC), hazine arzı endişeleri ve para politikası belirsizliğinden etkilenen değişken sabit gelir piyasasına karşı 2023’ün dördüncü çeyreğinde %12 ekonomik getiri bildirdi. Şirket, tüm yıl için %3’lük bir ekonomik getiri ve istikrarlı bir aylık temettü elde ederek %10’luk bir toplam hisse senedi getirisi elde etti. Olumlu ekonomik bilgiler ve ABD Merkez Bankası’nın daha yatırımcı dostu bir politika izleme hamlesi, çeyreğin sonuna doğru sabit gelir ve hisse senedi piyasalarında yükselişe katkıda bulundu. AGNC’nin kapsamlı geliri bu çeyrekte hisse başına 1 dolardı ve şirket başarıyla yaklaşık 380 milyon dolarlık adi hisse senedi topladı. Kurum ipoteğine dayalı menkul kıymetlere (MBS) ilişkin görünüm olumlu olup, 2024 için olumlu bir yatırım ortamı bekleniyor.
Temel Çıkarımlar
- AGNC, 2023’ün 4. çeyreğinde %12’lik bir ekonomik getiri elde etti ve tüm yıl için %3’lük bir getiri elde ederek toplam hisse senedi getirisinin %10 olmasını sağladı.
- Şirket, çeyrek için hisse başına 1 dolarlık kapsamlı gelir bildirdi.
- AGNC, piyasadan arz programı aracılığıyla yaklaşık 380 milyon dolar topladı ve güçlü likiditeyi korudu.
- Ajansın MBS’nin 2024 yılı görünümü olumlu; daha nötr bir Fed para politikası ve olası faiz indirimleri nedeniyle olumlu koşullar bekleniyor.
- Acente dışı piyasa değerlemeleri dolu ve spreadin daha da sıkılaşması ihtimalinin daha düşük olduğu değerlendiriliyor.
- Şirketin hedge portföyü 3 milyar dolar azaldı ve takas bazlı hedgeleri artırmayı planlıyor.
- AGNC’nin ipotek portföyü, yaklaşık %15,5’lik başabaş ROE ile orta onlular seviyesinde özsermaye getirisi (ROE) üretiyor.
Şirket Görünümü
- AGNC, cazip değerleme seviyeleri ve azalan faiz oranı oynaklığıyla MBS ajansı için 2024’te olumlu bir yatırım görünümü öngörüyor.
- Fed’in nötr politika duruşu ve 2024’te faiz indirimi ihtimali şirket açısından olumlu gelişmeler olarak görülüyor.
- AGNC’nin portföyü, çeyrek boyunca ödemesiz sürenin kısalması ile yavaş yavaş arttı.
Ayı’nın Öne Çıkan Noktaları
- Acente dışı pazardaki değerlemelerin tamamlanmış olduğu değerlendiriliyor ve spreadin daha da sıkılaştırılması için sınırlı bir potansiyel var.
- Tüketici talebi, düşük konut satın alınabilirlik seviyeleri nedeniyle zayıflayabilir ve potansiyel olarak kredi performansını etkileyebilir.
Yükselişin Önemli Noktaları
- Ajans MBS, sınırlı organik arzı ve düşük ön ödeme riskiyle hazine ve swap bazlı riskten korunma süreçlerinden daha iyi performans gösterdi.
- Cazip spreadler ve olumlu enflasyon verileri, acente mortgage piyasasındaki olumlu atmosfere katkıda bulunuyor.
- Para yöneticileri MBS ajansının değerli alıcıları oldular ve banka mevduatlarının istikrara kavuşturulması banka katılımının artmasına yol açabilir.
eksiklikler
- Şirketin hedge portföyü bir önceki çeyreğe göre 3 milyar dolar azalarak 31 Aralık itibarıyla 60,5 milyar dolara geriledi.
Sorular ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Federico, şirketin başabaş ROE’si ile ipotek portföyünün orta onlu ROE’si arasındaki uyumu tartıştı.
- Şirket, spreadlerin istikrarına olan güven arttıkça daha fazla risk almaya hazır, ancak şu anda bunun için herhangi bir baskı yok.
- Uzun vadeli yayılma faktörleri arasında Fed’in bilanço kompozisyonu ve MBS ve hazine piyasalarında daha fazla özel sermayeye geçiş yer alıyor.
- AGNC, dışbükeylik riskini delta riskten korunma ve varlık seçimi yoluyla yönetir ve çağrı riskini azaltmak için kuponun orta aralığına odaklanır.
- Likidite stratejisi, şirketin kaldıracı azaltmaya zorlanmadan aşırı piyasa koşullarına dayanabilmesini sağlamayı amaçlar ve yüksek orandaki ipoteksiz kapasite, daha yüksek kaldıraçlı operasyonlara olanak tanır.
InvestingPro İçgörüleri
AGNC Investment Corp. (AGNC), piyasadaki oynaklığın ortasında dirençli bir performans sergiledi ve şirketin 2023’ün dördüncü çeyreğinde %12 ekonomik getiri sağlayacağını duyurmasıyla yatırımcılar, şirketin mali durumuyla ilgili daha ince ayrıntıları anlamak isteyebilir ve gelecek görünüşü. InvestingPro platformu, paydaşlar için çok değerli olabilecek daha derin bilgiler sağlar.
InvestingPro’nun dikkate değer tüyolarından biri, analistlerin AGNC’nin net gelirinin bu yıl artmasını beklediklerini, bunun da şirketin olumlu ekonomik getirisi ve son çeyrekte hisse başına 1 dolarlık kapsamlı geliriyle uyumlu olduğunu belirtiyor. Bu beklenen büyüme, şirketin 2024’e yönelik olumlu yatırım görünümünde önemli bir faktördür. Ayrıca, InvestingPro’nun başka bir tavsiyesinde de vurgulandığı gibi, şirketin 17 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürme kabiliyeti, hissedar getirilerine olan bağlılığının altını çiziyor; Şirketin değerli temettü getirisi %14,77 oldu.
InvestingPro Information’a dönersek, AGNC’nin piyasa değeri 6,8 milyar dolar ve 188,27 gibi yüksek bir F/K oranıyla işlem görüyor. 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ayın düzeltilmiş rakamı ise 212,2 ile daha da yüksek. Bu, yakın vadeli faiz büyümesine göre yüksek bir değerlemeye işaret ediyor. Ancak şirketin son on iki aydaki gelir artışı %122,49 ile dikkat çekiyor ve bu da güçlü bir satış performansına işaret ediyor.
Daha fazla bilgi edinmek isteyen yatırımcılar, şirket için toplam 9 ipucu içeren InvestingPro platformunda AGNC hakkında daha fazla InvestingPro İpucu bulabilir. Şimdi InvestingPro aboneliklerinde %50’ye varan indirim sağlayan özel Yeni Yıl indiriminden yararlanın. 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim için “SFY24” veya 1 yıllık abonelikte %10 ek indirim için “SFY241Kupon kodunu kullanın ” Eldeki bu araçlarla yatırımcılar, AGNC yatırımlarıyla ilgili daha bilinçli kararlar alabilirler.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
